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DB증권은 5일 카카오뱅크에 대해 자금운용이익 선방에 힘입어 올해 3분기 시장 기대치를 상회하는 호실적을 기록했다고 분석했다.
이에 투자의견 '매수'(BUY)와 목표주가 2만8000원을 유지했다.
카카오뱅크의 올해 3분기 지배주주 순이익은 전년 동기 대비 27.2% 증가한 1417억원으로, 시장 전망치를 9.4% 상회했다.
원화대출 성장률은 전분기 대비 0.8%를 기록했다. 전월세 대출은 2.0% 감소했으나, 주택담보대출(3.0%), 개인사업자 대출(9.5%)이 성장세를 이끌었다.
순이자마진(NIM)은 시장금리 상승에 따른 대출자산 재조정(Repricing) 영향으로 전분기 대비2bp(1bp=0.01%p) 상승했다.
자금운용이익은 전분기 대비 19.5% 증가한 2025억원을 기록하며 호실적을 견인했다. 운용자산이 29조7000억원으로 26.9% 늘어난 가운데 채권 만기도래에 따른 평가손 환입과 캐리수익 증가가 긍정적으로 작용했다.
판관비는 노사협상에 따른 일시적 인건비 상승과 데이터센터 운영에 따른 전산비·감가상각비 증가로 전분기 대비 9.5% 증가했다.
나민욱 DB증권 연구원은 "누적 원화대출 성장률이 3.6%로 연초 가이던스(8%)를 충족하기 위해서는 4분기 중 약 4% 내외의 대출 성장이 필요하다"며 "9월 출시된 비대면 분양잔금대출 영향이 4분기 중 반영될 예정으로 가이던스 충족에 대한 확인이 필요하다"고 설명했다.
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