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대신증권은 3일 코리아써키트가 4분기를 기점으로 본격적인 성장 구간에 진입할 것이라고 전망했다.
이에 투자의견 '매수'(BUY)를 유지하고 목표주가를 기존 9만5000원에서 12만원으로 26.3% 상향 조정했다.
또한 인쇄회로기판(PCB) 업종 내 최선호주로 제시했다.
대신증권은 코리아써키트의 2026년 4분기 연결 기준 영업이익은 전분기 대비 104% 급증한 313억원으로 추정했다.
지난 3개 분기 동안 이어진 영업이익 감소세를 끝내고 반등에 성공할 것으로 보인다.
2027년 연간 연결 기준 매출액은 전년 대비 17.4% 증가한 2조300억원, 영업이익은 59% 늘어난 1470억원으로 역대 최고 실적을 경신할 전망이다.
실적 개선의 핵심 동력은 고부가가치 제품의 매출 확대와 생산능력(CAPA) 증대다.
고부가가치 반도체 기판인 소캠2 매출은 거래 고객사가 2개로 늘어나며 2026년 260억원에서 2027년 900억원 이상으로 급증할 것으로 예상된다.
서버향 메모리모듈도 적층 수 증가에 맞춘 생산 능력 확충으로 2027년 매출이 전년 대비 48.7% 증가한 4700억원에 달할 것으로 추산된다.
플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA) 및 반도체 패키지 부문은 2027년 공급 부족 심화에 따른 박수 효과 및 반사이익이 예상된다.
주력 고객사인 브로드컴 내 인공지능(AI)향 신규 진입 가시화와 전장용 물량 추가 확보가 예상된다. 이로 인해 2027년 반도체 패키지 매출은 전년 대비 26% 증가한 5064억원을 기록할 전망이다.
프리미엄 스마트폰 판매 전략에 따른 주기판(HDI) 공급 물량 및 단가 상승도 추가 수익성 개선 요인으로 꼽힌다.
박강호 대신증권 연구원은 "소캠2 및 AI 서버향 메모리모듈의 생산 증대가 4분기부터 본격 반영될 것"이라며 "소캠2 생산능력 확대, FC-BGA 등 패키지 가동률 확대로 내년 최고 실적이 예산된다"고 분석했다.
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