구글 검색 선호 출처로 추가
IBK투자증권은 11일 크래프톤에 대해 강력한 주주환원 정책과 내년 신작 성장에 주목해야 한다며 투자의견 '매수'를 유지했다.
다만 목표주가는 기존 42만원에서 30만원으로 하향 조정했다.
크래프톤의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 11.6% 증가한 9714억원, 영업이익은 35.5% 감소한 2250억원을 기록해 시장 컨센서스를 하회했다. 지배순이익은 -641억원으로 적자 전환했다.
PC 매출 감소로 유료화 콘텐츠 감소와 서브노티카 2 초기 효과 소멸이 실적 하회의 핵심 원인으로 작용했다.
반면 펍지(PUBG) PC 및 콘솔 월간 활성 이용자 수(MAU)는 두 자릿수 성장을 유지했다.
모바일 부문도 나루토·페라리와 콜라보레이션의 영향으로 전 분기 대비 11.8% 성장했다.
영업비용은 인센티브 축소로 줄었으나 게임스컴 참가로 마케팅비(650억원)가 늘었고 달러 약세로 외화 손실이 발생했다.
올해 4분기부터는 실적 반등세가 뚜렷해질 전망이다.
PC 부문은 벤틀리·아이브(IVE) 콜라보레이션과 10월 도입한 이용자 대 환경(PVE) 신규 모드에 힘입어 반등이 기대된다.
모바일 부문은 신흥 시장 저사양 단말기 유저를 겨냥한 저용량 버전 'BGMI 에어'가 12월 출시된다.
2027년에는 '팰월드 모바일', 'PUBG: 데드넷', '노 로우' 등 핵심 신작 파이프라인이 본격 가동된다.
한편 2026년 연간 총 주주환원액은 배당과 자사주 매입·소각을 포함해 9172억원 규모다. 이는 현재 시가총액의 9.3% 수준이다.
이승훈 IBK투자증권 연구원은 "2027년 추정 주당순이익(EPS) 하향을 반영해 목표주가를 산정했다"며 "견고한 주주환원책이 주가 하단을 지지하는 가운데 내년 신작 라인업 가동으로 실적 개선 가능성이 높다"고 설명했다.
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