구글 검색 선호 출처로 추가
DB증권은 12일 코스맥스에 대해 시장 기대치를 뛰어넘는 호실적을 기록했다며 투자의견 '매수'(BUY)와 목표주가를 유지했다.
그러면서 적극적인 비중 확대를 권고했다.
코스맥스의 올해 3분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 94.9% 급증한 833억원을 기록했다.
국내 법인 매출은 온라인 프로모션과 해외 채널 확장에 힘입어 전년 동기 대비 61% 성장했다.
수출 타깃 제품의 판매 호조로 영업이익률이 전년 동기 대비 2%p 개선됐다.
해외 법인의 실적 성장도 눈부셨다.
중국 매출은 색조 고객사 판매 호조와 스킨케어 신제품 출시 효과로 전년 동기 대비 26% 증가했다.
미국 법인 매출은 전년 동기 대비 88% 증가했다. 인디 브랜드의 성장 가속화로 손실 폭이 빠르게 축소되며 실적 성장세가 확대됐다.
올해 4분기에도 국내 법인의 스킨케어 직수출 증가와 색조 신제품 론칭으로 외형 성장이 지속될 전망이다.
허제나 DB증권 연구원은 "미국 법인은 국내 법인과의 협업으로 리드타임을 단축하며 경쟁력을 강화하고 있다"며 "2026년 한 자릿수 중반대의 영업이익률은 충분히 달성할 것"이라고 평가했다.
이어 허 연구원은 "평택 공장 증설이 진행돼 빠르게 증가하는 수주에 대응이 가능했다"며 "2027년 예상 주가수익비율(PER)이 13배 수준에 불과해 비중 확대를 권고한다"고 분석했다.
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