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키움증권은 10일 롯데칠성에 대해 투자의견 '매수'(BUY)와 목표주가 16만원을 유지했다.
롯데칠성이 올해 중동 지정학 리스크로 인한 유가 상승 여파를 가장 크게 받았으나 향후 원가가 안정화된다면 상대적으로 수익성 개선 효과가 클 것이는 판단에서다.
롯데칠성의 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 2.7% 감소한 1조501억원, 영업이익은 37.9% 감소한 570억원을 기록해 시장 컨센서스를 하회했다.
명절(추석) 시점 차이에 따른 음료 판매 부진, 미국-이란 전쟁 등 중동 리스크 여파로 인한 원부재료 투입단가 상승, 미얀마 원액 수급 차질 등이 실적 발목을 잡았다.
별도 기준 음료 사업 부문 매출은 전년 동기 대비 4.7% 감소한 5133억원, 영업이익은 290억원을 올렸다.
주류 매출은 즉석음료(RTD) 주류 중심의 견조한 흐름에 힘입어 전년 동기 대비 2.5% 증가한 1982억원을 기록했다.
해외 자회사의 경우 가격 전가력이 양호했던 파키스탄 법인은 이익이 늘었으나 필리핀과 미얀마 법인은 이익이 감소했다.
올해 4분기 실적은 3분기 대비 양호한 모습을 보일 것으로 추정된다.
명절 시점 차이에 따른 부정적 영향이 해소되고 전년 동기 발생했던 희망퇴직 인건비와 홈플러스 충당금 등 일회성 비용에 따른 기저효과가 반영되기 때문이다.
박상준 키움증권 연구원은 "롯데칠성은 올해 수익성 측면에서 미국-이란 전쟁에 따른 부정적 영향을 가장 크게 받은 업체"라며 "내년에 원가가 안정된다면 업종 내에서 수익성 개선 폭이 상대적으로 크게 나타날 수 있다"고 분석했다.
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