구글 검색 선호 출처로 추가
하나증권은 10일 에코프로비엠에 대해 유럽향 전기차(EV) 배터리 출하 부진에 따른 양극재 출하 전망치 하향을 반영해 목표주가를 기존 15만1576원에서 11만2000원으로 하향 조정했다.
투자의견은 '매수'(BUY)를 유지했다.
에코프로비엠의 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 11% 감소한 5579억원, 영업이익은 76% 감소한 120억원으로 흑자 기조를 이어갔다.
주요 고객사인 삼성SDI의 유럽 EV 배터리 공장 출하 부진으로 삼원계 양극재 출하가 전분기 대비 34% 감소했다.
다만 에너지저장장치(ESS)와 전동공구향 제품 출하가 각각 173%, 16% 증가해 부진을 일부 상쇄했다.
영업이익률은 헝가리 공장이 현지 환경 규제 이슈로 가동 중단되며 고정비 부담이 늘어 전분기 대비 0.9%p 하락한 2.2%를 기록했다.
올해 4분기 실적은 8개 분기 만에 적자로 돌아설 전망이다. 4분기 매출액은 전년 동기 대비 3% 증가한 5102억원, 영업손실은 103억원으로 적자 전환이 예상된다.
고객사의 유럽 EV 부문 출하 부진이 지속되는 데다 헝가리 공장 가동 중단에 따른 고정비 부담과 3분기에 발생했던 1회성 이익 소멸이 수익성에 부담을 줄 것으로 분석됐다.
목표주가 하향에도 투자의견 '매수'를 유지한 요인으로는 2028년 유럽 신규 프로젝트 진입에 따른 출하량 회복 가능성과 2027년 2분기부터 가동 예정인 니켈 제련소의 잠재적 이익 가치가 꼽혔다.
김현수 하나증권 연구원은 "중장기 요인들을 당장 주가에 반영하기는 이르다"며 "기존 삼원계 생산능력(CAPA) 기준으로 반영 가능한 최대 가치인 시가총액 11조원 내에서 트레이딩 접근을 권고한다"고 조언했다.
댓글이 없습니다. 첫 댓글을 작성해보세요!